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三人落在山崖上美联储一旦降息危害生怕大于机会日元套息生意盛行已久此前在美联储加息、日央行维持低利率阶段日元贬值压力大而美国经济基本面支持美国股市体现优异由于日本金融系统开放、日元在国际市场中流通性较好在此配景下投契者借入低息日元并在远期市场上通过外汇掉期合约看空日元、锁定汇率同时买入美股或日股等股票资产一方面得益于股市昌盛投契者能够从股票上涨中赚钱;另一方面纵然股市坚持稳固随着日元一直贬值投资者也能够从交流合约中套利今年6月CFTC日元投契性净空头仓位曾一度抵达18.4万张的历史新高以3个月日元美元钱币基差交流权衡的锁汇本钱随着日元贬值一起下行不过由于日央行加息美日利差转向收窄日元升值导致套息生意爆发反转为平仓日元空头合约投契者不得不卖出股票资产、送还日元促使资金回流向日本同时发动股市下跌进而引发全球市场波动现在正值日元升值情形而一旦美联储启动降息可能会使得美日利差收窄、日元升值加剧从而增添美股等权益资产卖出压力但若是美联储推迟降息则经济状态恶化又会增强对衰退危害的担心短期来看若美联储开启降息危害生怕大于机会
2025-10-14 11:14:13